由于它的低溫特性，液氧會使其接觸的物質變得十分脆。液氧也是十分強的氧化劑：有機物在液氧中劇烈焚燒。一些物質若被長期浸入液氧可能會發生爆炸，包括瀝青。液氧具有廣泛的工業和醫學用途。工業上制作液氧的辦法是對液態空氣進行分餾。液氧的總膨脹比高達860:1，由于這個優點它在現代被廣泛應用于工業生產和軍事方面。在航天工業中，液氧是一種重要的氧化劑，通常與液氫或火油（二者作為還原劑）調配使用。一些較前期的彈道導彈選用液氧作為氧化劑，如V2（液氧-酒精）和R-7（液氧-火油）。在作為推進劑時，液氧能為發動機提供很高的比沖；別的，相對于另一種常見的推進劑組合四氧化二氮-偏二甲肼，液氧的幾種調配方式清潔環保（肼類物質有劇毒）。前期的洲際彈道導彈也曾選用液氧，但這種配置很快被放棄了，由于液氧難于貯存，必須在發射前注入導彈燃料箱。這導致導彈的反應速度下降，并簡單被敵方發現。